香港金融管理局（HKMA）于 2 月 20 日公布了针对授权机构销售和分销代币化金融产品的全面监管标准。
该计划旨在促进创新，同时确保在新兴的代币化领域中提供强有力的消费者保护，其中现实世界资产（RWA）使用分布式账本技术或类似系统以数字方式表示。
该指南界定了新监管框架下的代币化产品的范围，明确排除了《证券及期货条例》以及证券及期货事务监察委员会（证监会）和金管局的具体规定已涵盖的产品。
此举是对代币化技术及其在金融领域应用快速发展的回应。近几个月来，香港对 Web3 技术越来越开放，并专注于对该行业实施全面的规则。
适用的现有规则
该监管通知确立了明确的原则，即传统金融产品的现有规则和保护应同样适用于代币化产品，因为它们的条款、功能和风险具有可比性。
这包括不受《证券及期货条例》监管的结构性投资产品和代币化贵金属，同时明确说明本通知不包括稳定币。
为了确保授权机构遵守这些标准，金管局要求在向客户提供代币化产品之前进行彻底的尽职调查。这包括了解产品的性质、功能、风险以及持续的尽职调查以适应任何变化。
机构还必须对参与代币化过程的发行人和第三方服务提供商进行尽职调查，评估他们的经验、跟踪记录以及与代币化安排相关的风险。
披露和风险管理
在产品和风险披露方面，机构必须以客户的最佳利益为出发点，充分披露与代币化产品相关的关键条款、功能和风险。
这包括与底层分布式账本技术 (DLT) 网络相关的风险、黑客等潜在安全威胁，以及有关 DLT 网络上交易的所有权和最终性的法律不确定性。
风险管理是金管局概述的另一个关键领域。授权机构必须建立适当的政策、程序、系统和控制措施，以识别和减轻与代币化产品的销售和分销相关的风险。
这包括全面的风险管理框架，涵盖政策、内部控制、投诉处理、合规性、内部审计和业务连续性规划。
同时，为代币化产品提供托管服务的机构必须遵守金管局对数字资产托管的预期标准，确保这些服务安全可靠。